券商股暴动：沪港通两融火旺
笑纳并购互联红利
理财周报
谭楚丹/深圳报道进入第四季度，券商股股价奔跑速度加快，10-11月已历经数次大涨大跌。在业内人士看来，沪港通*策利好、市场行情回暖、经营利润增厚等原因综合影响下，券商股获得了“投资者的投票”。根据Wind数据统计，四季度以来（截至11月12日），券商板块涨幅为25%，其中华泰证券（601688,股吧）以42%领涨，光大、东吴、兴业、国元证券（000728,股吧）分别以39%、37%、36%、33.6%紧跟其后。此外，互联金融、再融资、并购重组等动作频频，券商亦成为金融板块的焦点。Wind统计，在银行、保险、证券公司板块中，今年以来证券公司涨势凶猛，涨幅达47%，银行板块22%、保险业24%。不仅如此，相关上市公司亦得享券商股“丰收”喜悦，金证股份（600446,股吧）、同花顺（300033,股吧）、东方财富（300059,股吧）、恒生电子（600570,股吧）、锦龙股份（000712,股吧）今年以来分别涨200%、165%、117%、101%、101%。中信海通国金被机构持续重仓理财周报（）从wind数据整理发现，上市券商股今年一季度行情较差，跌幅为9.7%；二季度稍有回升，上涨2.65%。而在三季度则猛然上涨达28.31%。券商股行情变化与机构投资者的判断不无关系。今年一季度，共有189只基金产品重仓券商股，二季度末有1010只；三季度有269只。其中，中信、海通、国金证券（600109,股吧）是今年基金重仓不变的主题。第一季度，共有168只基金产品配置上述股票之一，占比达89%；第二、第三季度分别占比42%、68%。中信证券（600030,股吧）与海通证券（600837,股吧）业绩表现一直在行业前列。三季报显示，中信前三季度净利润63.65亿；海通证券净利润49.49亿。而国金证券则是上市券商股中最具“互联金融”色彩的股票。进入10月，券商股被急促推高。彼时沪港通开闸信号频频传出，券商股频涨。但在10月26日晚间，港交所公告称“无限期延迟”，券商股27日跌幅达3.77%。此前该板块已连续下跌5个交易日，累计跌幅6.23%。然而11月第一周，券商股出现集体大涨行情，第一周累计涨幅达7%。11月10日证监会正式宣布沪港通开通时间，当天上涨4%；而在周二利好实现后微跌0.1%。12日上午板块行情回升，涨幅4%。兴业证券（601377,股吧）自11月以来领衔涨势。11月12日其公告称，公司股票交易于11月7日、10日及11日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属于股票交易异动。并表示根据战略发展需要，为股东创造良好回报，需进一步补充资本。不排除未来三个月内可能筹划有关发行股份事宜，目前，公司已对发行股份事宜进行了研究讨论，但发行股份方式、时间及规模仍有不确定性。同花顺分析表示，兴业证券异动主要因为潜在利好推动上涨。该股属于主题型个股，大户主导个股走势。沪港通与融资融券助涨深圳一名私募研究员向理财周报（）分析，沪港通、融资融券、业绩提升、未来预期是上市券商股涨势较好的主要原因。“沪港通的开通带来正面的影响，这是利好之一。第二，近期市场交易量非常活跃，融资融券为券商贡献很大的利润，对券商股有一个拉升的作用。第三，券商前三季度业绩还是很不错。而从长远看，最近有消息传出T+0，人们其实对T+0有朦胧的预期，毕竟港股交易方式是这样，大家会预期T+0、权证等重新放开，为券商带来新的盈利点。”广州一名业内人士亦表示，融资融券业务规模的迅速增长亦是一个重要原因，“市场活跃，券商板块行情也会随之上去；另一方面，股民投资热情高涨，券商佣金收入就增长了，经纪业务利润提高了”。据了解，去年年末两融规模仅3465亿；而今年截至11月12日已突破7000亿。一名业内分析师指出，“目前，券商个股整体业务同质化比较严重，要比谁经营得更有效率。从第三季度业绩推算全年，计算各股市盈率，市盈率在20倍以下的有7只：中信、广发、海通、华泰、长江、东北、招商。光大和国元证券的市盈率在20倍左右，其他个股均在20倍以上。在7只市盈率低于20倍股中有小盘和区域优势的是:长江和东北证券（000686,股吧），市盈率均为17倍左右，另外东北证券和长江证券（000783,股吧）的技术走势已经领先其他股票。”其谈道，从管理资产质量点规模来看，光大、招商等有晋升第一*团的机会。而对于券商股未来上升空间，上述私募研究员表示不好把握。“最近涨势太猛了，但是大盘还没有一个调整，心里有点怕。并且最近市场行情大涨大跌，波动太大了。”证券关联概念股火爆除此之外，不少上市公司亦“搭便车”，享受券商板块带来的红利。上述业内分析师推荐表示，“重点关注互联证券，大智慧（601519,股吧）收购湘财证券仅是开始，东方财富该有动作了。”据了解，东方财富一直酝酿券商牌照，曾在2013年申请后遭拒。今年以来涨幅117.27%，成交额达907.62亿；三季度上涨30.43%，成交额为333.09亿。作为金融证券软件开发商，金证股份与多家券商如国金、中山证券打造互联金融平台，今年以来上涨199.80%，第三季度涨幅为34.12%，为互联金融概念板块中的佼佼者。恒生电子、同花顺第三季度分别上涨43.47%、75.57%。并购重组则成今年券业另一关键词。上半年有申银万国吸收合并宏源证券（000562,股吧），随后锦龙股份完成收购中山证券，不久有国泰君安与上海证券重组，紧接着中纺投资（600061,股吧）整合安信证券、大智慧收购湘财证券。据了解，锦龙股份今年以来上涨101.03%，成交额达280.42亿；第三季度上涨18.49%，成交额89亿。今年8月，大智慧公告称收购湘财证券。新湖中宝（600208,股吧）作为湘财证券股东之一，持有3.44%股权。从市场表现看，新湖中宝与大智慧在今年上半年行情一般。二季度末分别下跌1.35%、5.12%。同月，方正证券（601901,股吧）并购民族证券获证监会批准，作为民族证券第三大股东的东方集团（600811,股吧）（4.67%股权）在第三季度猛涨，涨幅达36.80%，成交额122.05亿。还有一批非上市券商，正在通过IPO途径登陆A股。与第一创业证券拥有同一股东的航民股份（600987,股吧），今年第三季度上涨43.64%。于11月15日上会的国信证券，股东之一北京城建（600266,股吧）持有其4.9%股权，今年以来涨幅66.38%，第三季度涨幅39.22%。皖能电力（000543,股吧）控股股东――安徽省万能股份有限公司，参股多家券商，其中参股华安证券7.09%，华安证券今年4月披露招股说明书。皖能电力今年以来涨幅为21.93%，成交额154.65亿。从A股撤单后，于6月转至H股完成上市的中原证券，安阳钢铁集团有限责任公司持股7.14%，旗下上市公司安阳钢铁（600569,股吧）今年二季度末上涨6.36%，三季度涨幅达26.09%，今年以来累计上涨34.10%。（更多独家报道请见理财周报官，微信公众号money-week，以及在苹果商品及其他应用市场下载理财周报APP）